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拼多多的三强格局变化,靠烧钱能买到未来

发布时间:2019-05-06 17:31编辑:互联网资讯浏览(131)

    3月13日晚间,拼多多发布了2018财年第四季度及全年财报,这也是拼多多自上市以来的第一份年报。财报显示,2018年第四季度,拼多多营收同比增长379%达到56.539亿元,但亏损也同比扩大,达到21.129亿元。

    电商业正处于一个重要的变革节点,传统电商平台增长乏力,后起之秀“来势汹汹”,这就导致行业格局或微妙生变。那么,在过去的一个阶段,三强战局到底如何?近日,阿里、京东、拼多多财报相继发布,从中,可以一窥电商业的格局变化、攻防对战与行业走势。下面就随企业林的小编一起来看看阿里、京东、拼多多的三强格局变化。

    拼多多的高增长高亏损模式,正在让流量爸爸腾讯持续承压。

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    财报发布当天,拼多多股价上演过山车行情,开盘后暴跌逾18%,而在盘前交易时段,拼多多一度上涨6%。从财报日股价表现来看,投资者对拼多多的担忧还是很明显的。

    阿里:营收1173亿元 但核心营收增速放缓

    高增长带来的高亏损

    具体来看,2018年第四季度,拼多多营收为56.539亿元,同比增长379%;月活跃用户为2.726亿,同比增长93%;g年度GMV达到4716亿元,同比增长234%;单用户年度消费金额也同比增长95%,达到1126.9元。

    >>业绩及用户数据

    表面看来,拼多多最新财报十分光鲜,但仔细研究其财报发现,包含成本收入率、平均月活增速下滑、获客成本大幅增加等问题仍将是拼多多的绊脚石。

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    阿里巴巴2018年第四季度财报显示,总营收1172.78亿元,同比增长41%;净利润为330.52亿元,同比增长37%。由此,阿里巴巴成为中国首个实现单季营收破千亿的互联网公司。不过,阿里的增速创下两年来新低,且首次跌破50%红线。

    拼多多2018年GMV4716亿元,全年净亏损为102.17亿元,同比上年扩大1845.69%。非美国通用会计准则下,拼多多2018年经营亏损为39.583亿元。

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    阿里巴巴核心电商业务收入同比增长40%至1028.43亿元,营收占比88%;云计算、数字娱乐、创新业务分别贡献了66.11亿元、64.91亿元、13.33亿元,营收占比分别为6%、5%、1%。

    另外,拼多多2018年Q4总营收为人民币56.539亿元,同比增长379%。同期拼多多经营亏损为26.409亿元人民币,上一季度为7.9亿元,环比增长234%。拼多多2018年Q4营收成本为14.24亿元人民币,同比增长281%,环比增长84%。

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    值得一提的是,本季度淘宝月活6.99亿,较去年同期增长20.52%。这在当前整个互联网用户红利正日益消失的大环境下,显得颇为难得。与此同时,淘宝的年度活跃用户也有6.36亿,同比增长为23.46%。

    拼多多GMV高增长,主要得益于活跃买家数量、用户平均订单量和每单价格增长。

    从财报披露的数据来看,拼多多依然保持增长,但问题也显而易见。

    >>亮点

    首先,年度买家数达4.18亿,同比增速71%,环比增速8%,本季度新增3300万,超过京东3.05亿。从单活跃买家角度来看,2017 年至 2018 年活跃买家年均订单量从 17.6 单上升至 26.3 单。客单价方面,2017 年至 2018 年每单价格有小幅提升,从 32.8 元/单上升至 42.8 元/单,仅为京东单价的 1/15、淘宝单价的 1/3。和京东、淘宝差距仍然较大。

    首先,拼多多正式告别了野蛮增长时代,增速逐渐下滑。

    低线市场突破。淘宝年度活跃消费者达到6.36亿,较上季度增长了3500万,其中超70%的新增年度活跃消费者来自三四线城市。淘宝用户规模持续走高,主要得益于加速收获下沉市场,进一步推出符合下沉市场消费习惯的产品和服务,比如,淘宝天天特价升级为天天特卖,从原先纯粹的营销平台升级为新制造生态的服务平台。

    此外,对未来活跃用户的年花费进行展望,订单量上,淘宝与拼多多用户与商品重合度越来越高,随着淘宝在三四线城市的渗透力越来越深,再加之其他电商平台的下沉竞争,订单量天花板逼近; 客单价上,由于“拼团”模式,拼多多无法向京东一样“打包”配送、也无法在同一个商家汇集订单,其客单价的可提升空间低于京东、亦小于淘宝,并且同类商品的价格仅为淘宝价格的 60%-90%,毛利增长空间较为有限。

    从财报数据看,拼多多的营收增速、月活跃用户以及GMV增速均呈现下滑态势。以2018年第四季度为例,拼多多营收同比增长397%,而前一个季度的同比增速是697%,营收增速几乎腰斩了。

    内容化战略进入收割期。淘宝直播电商成千亿规模产业,通过淘宝直播、微淘、短视频、淘宝群、内容化店铺、客服号等产品与工具,越来越多的中小商家在淘宝上经历着从运营流量到运营人的转变。以直播为例,2018年共有81名主播年引导销售额过亿元。在很多人还以为直播只是电商的点缀时,淘宝已经将它做成了巨大产业,并提出了未来3年带动5000亿成交的目标。

    高营销和市场费用吃掉高营收

    新时代赌城在线投注,四季度,拼多多GMV同比增长93%,而在这之前,拼多多始终能够保持三位数的高速增长。

    信息流为核心,推荐更精准。升级后的手机淘宝首页,不仅让消费者“逛淘宝”变得更加丰富、简单而智能,也给中小商家们带来全新的机遇。伴随着搜索和个性化推荐的不断优化,帮助中小商家获得更多触达消费者的机会,也推动着更多用户互动和购买转化率的提升。

    对于一家刚刚成立几年的电商平台而言,持续加大营销和市场费用投入,换来营收上的高增长无可厚非。

    单用户年度消费金额的增长也在放缓。2018年第四季度,拼多多单用户年度消费金额为1126.9元,同比增长95%,略低于上一季度。

    加大与头部企业的合作力度。本季天猫实物商品成交额增长超29%,跑赢国家统计局公布的线上购物21%的同期增速。包括Valentino,Ermenegildo Zegna,Stuart Weitzman和Sergio Rossi在内等多个国际品牌开设天猫旗舰店。阿里巴巴成为包括星巴克、宝洁、耐克等大量品牌财报中频繁出现的名字。

    但是拼多多2018年Q4营销和市场费用为60亿,non-GAAP 58亿。营销和市场费用几乎吃掉了所有收入,且费用率占收入比达103%,高于上季度90%。同时,同期营销费用/季度新增MAU为143元,远高于上个季度83元,而营销费用/季度新增买家为177元,也高于上个季度73元。相比而言,淘宝和天猫的合计营销费用/季度新增MAU为93元,营销费用/季度新增买家为87元。拼多多营销费用转化率仍然和淘宝、天猫差距较大。可以预见,未来很长时间内,拼多多GMV的增长仍然对市场费用高投入依赖性较大,值得关注的是,大概率在短期内,拼多多高亏损的状况不会有较大的改变。

    过去两年,拼多多能够快速做大,一方面是依靠微信的社交流量和拼团模式的快速裂变特点,找到了电商市场的突破口;另一方面,国内两大电商巨头阿里巴巴的京东对拼团市场的警惕性并不强,没有将拼多多视为对手,放松了对拼团市场的重视程度,给拼多多的快速增长创造了宽松的外部环境。

    >>挑战

    持续投入的营销和市场费用不仅吃掉了所有收入,且已经严重影响到了平台的整体毛利率。拼多多2018年毛利为42亿,毛利率为75%,环比下降2%。

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